很大程度上是作繭自縛的力拓股份有限公司(Rio Tinto Plc, RIO.LN)已經要求中國對其大舉投資。
現在很難想像除中國外力拓還能向誰籌措有可能高達150億美元的資金。而且也不難看出為何中國有這個興趣。
力拓目前正與中國的國有企業中國鋁業公司(Chinalco)就向後者出售可轉換債券或具體礦山事宜展開談判﹐不過交易的具體價值尚難評估。中國鋁業已經擁有力拓9%的股份﹐這批股份是它去年2月斥資143億美元購買的﹐其價值目前已縮水了約75%。
如果換作其他產業﹐如此規模的投資虧損可能早就把投資者嚇跑了。但這畢竟是自然資源行業﹐中國鋁業對力拓的興趣相當符合中國政府確保中國大宗商品供應多元化的計劃。
這是中國的長期優先目標﹐不會因為經濟陷入低迷就輕易放棄。即使就近期而言﹐中國正在興起的基礎設施建設熱潮也將增加對原材料的市場需求。
誠然﹐一些國家可能並不樂見中國投資的大規模湧入﹐而且中國公司的業績最近也已遭遇了挫折。中國鋁業2008年的淨利潤下降了87.5%。
所以中國鋁業和其他中國公司將會做精明的買家。分析師們已經指出﹐在力拓的資產中﹐該公司位於澳大利亞的鐵礦和鋁礦很合中國鋁業的胃口。鑒於力拓處境微妙的財務狀況﹐中國鋁業很可能會以一個相當不錯的價錢獲得這些資產的控制權。
如果中國鋁業此次資產收購獲得成功﹐中國的資源型公司有可能進行更多、規模更大的海外股權收購。雖然中國公司已經在進行海外收購﹐但交易的規模還不算大。 Dealogic數據顯示﹐如果將中國鋁業對力拓股份的大規模收購排除在外﹐2008年中國公司海外收購交易的平均規模為2.29億美元左右。
不過總體規模已經相當可觀。除中國鋁業收購力拓的股份外﹐中國的資源型企業2008年共進行了73宗海外併購﹐總金額達170億美元﹐而2007年這類併購的數量為39宗﹐總金額為43億美元。
其他有可能實施海外併購的中國資源型企業有兗州煤業股份有限公司(Yanzhou Coal Mining)﹐據報導該公司已經對澳大利亞的礦業公司Felix Resources進行了盡職調查﹐它有興趣購買這家公司價值20億美元的股份。而中國中鋼集團公司(Sinosteel)除去年收購了澳大利亞的 Midwest外﹐還一直在增加對Murchison Metals的持股﹐此前它已獲准將自己在這家公司的股份由2.4%最多提高到49.9%。
雖然中國鋁業和力拓目前尚在談判過程中﹐但如果中國堅持實施其赴海外收購資源的計劃﹐肯定會不斷有人要求中國公司進行股權投資。
