亞洲爆發信貸危機的風險加大
西方的信貸危機製造了亞洲的經濟危機。現在的問題是﹐經濟危機是否會引發亞洲自己的信貸危機。
亞洲企業債券的前景也迅速變得暗淡起來。收益和經濟形勢的惡化意味著評級將會下降﹐融資成本將會上升。
標準普爾(Standard & Poor's)表示﹐在亞洲﹐其下調評級所佔的比例已經從1年前的26%上升至74%。這個比例仍然低於西方國家﹐但差距正在縮小。未來三年內﹐標準普爾公司給予評級的3,370億美元亞洲企業債券將陸續到期。
債券市場仍在繼續發揮功能﹐近期內需要再融資的債券質量依然較高。在標準普爾給予評級的債券中﹐未來三年到期的債券裡只有190億美元債券來自於獲得投機級評級的公司﹐而美國的這個數量為7,000億美元。迄今為止還沒有知名亞洲公司違約的情況。
不過﹐破產數量正在增加。據Teikoku Databank稱﹐在日本﹐今年1月份破產企業留下的債務額比上年同期增長了122%。
其他的不利跡象還包括﹐韓國友利銀行(Woori Bank)選擇接受更高成本的融資﹐而不是花費寶貴的現金在到期前償還4億美元的後償債券。
上週有人擔心韓國銀行將會陷入“三月危機”之中﹐原因是它們將缺乏足夠的資金來償還美元債務。但分析師說﹐由於政府高達1,000億美元資金的支持﹐這不會爆發危機。
其他政府也在努力提供幫助。台灣放寬了企業融資的規定﹐包括公司可在債權人同意的情況下重新設定可轉換債券的條款。澳大利亞也明確表示政府將對銀行提供支持。
不過這些天來﹐與政府“有幹系”並不總是件令人歡迎的事。印度的主權信用評級僅略高於垃圾級﹐目前正受到下調評級的審查。這一前景已經損害了有國家背景公司的前景﹐如果成為現實將會產生更加廣泛的影響。
